赤字大增三成撥款將耗盡　西九須有更穩健財務規劃

西九文化區2025/26財政年度營運數據正式出爐，數據反映出鮮明的「增收不減赤」態勢：基本營運赤字達9.98億元，按年大幅增加2.29億元，增幅高達三成，而政府早年一次過批出的216億元撥款，亦預計於本年度耗盡。赤字急升、公帑即將用盡的現實，反映西九必須制訂更審慎、透明、穩健的長遠財務規劃。

正面效益顯著，體現文化地標價值

客觀而言，西九文化區多年來為香港文化發展帶來的正面價值值得肯定。隨着M+、香港故宮文化博物館等旗艦場館穩定營運，西九舉辦多項重量級大型展覽與文藝活動，屢次成為全城文化熱話，不僅吸引大量本地市民入場參觀，亦成為內地及海外旅客訪港的重要文化目的地。園區訪客人數持續穩步增長，帶動門票、零售、場地租賃等收益上升，營運收入錄得可觀增長，無論是社會凝聚力、城市文藝氛圍，還是對香港文化品牌的推廣，都產生了顯著的正面效益，充分體現西九作為香港文化地標的戰略價值。

不過，收入增長未能追上開支膨脹，也令社會質疑西九管理局所稱「嚴控開支」的實際成效。在各項營運開支之中，員工薪資開支按年上升11.7%，不僅遠高於本港經濟增長水平，亦大幅超出全港整體平均工資加幅。面對外界疑問，管理局僅以「維持人才競爭力」作為簡單回應，說法過於空泛，未能有效釋除公眾疑慮。西九依賴巨額公帑營運，屬於公共文化設施，開支使用必須接受社會監督。局方必須提升財務透明度，主動公開各項細分開支明細、人力成本結構與薪酬調整理據，讓公帑運用有理可依、有跡可查，回應社會對開支管控的質疑。

216億撥款將耗盡，未有長遠財務方案

更值得關注的是，政府一筆過批出的216億元撥款即將耗盡，預計於2026/27年度用罄。這意味西九即將告别初始公帑補助階段，正式進入自負盈虧的考驗期。長久以來，社會對西九的最大關注，就是其長遠營運能否實現財務自給、不再持續依賴公帑填補虧損。如今撥款臨近枯竭，但西九仍未建立穩定、可持續的收入模式，未來日常營運、場館保養、節目策劃、新場館營運如何維持，如何逐步收縮赤字、邁向收支平衡，仍是懸而未決的問題。管理局必須盡快推出清晰、具體、可落地的長遠財務方案，向公眾交代未來增收節支路徑，確保這座香港重量級文化重鎮能夠穩定持續營運。

西九管理局多次強調，國際大型文化園區普遍難以單靠文化項目實現自負盈虧，必須依靠商業、地產、社會捐贈等多元收益補足文化營運成本，這一運作邏輯符合全球文化園區的普遍規律。但過去數年市場經驗證明，商業與地產收益高度受宏觀經濟、樓市市道影響，波動性極大，與此同時，香港文化產業仍具巨大發展潛力，展覽、演藝、藝術推廣、文化交流等板塊的增值空間龐大。社會亦有強烈的聲音，希望西九在拓展多元商業收益的同時，仍能堅守住「文化為本」的初心，避免讓西九由「文化地標」變為「商業地產項目」。

建立以文育商、以商養文模式

未來西九要走出穩健可持續的營運道路，必須善用自身多年積累的品牌優勢與運作經驗。管理局應總結近年舉辦的多場成功的大型展覽、文化演藝活動的成功經驗，精準把握市場需求，持續打造兼具文化高度、社會口碑與經濟效益的優質文化項目。

西九應以高質量文化內容為核心吸引力，帶動訪客流量、消費市場與周邊商業發展，形成「文化帶動人流、人流帶動收益、收益反哺文化」的良性循環。透過以文育商、以商養文的平衡模式，建立獨立穩固的財務體系，逐步擺脫赤字困局，持續強化香港的文化軟實力，助力香港建設成為面向國際的世界級文化藝術交流中心。