潮玩神話褪色　泡泡瑪特出海擴張承受重創　第三季收益瀉近半

10月27日，港股潮玩企業泡泡瑪特（09992.HK）發布第三季業務更新公告，集團未經審核的整體收益，較去年同期大跌 45% 至 50%，各個海外區域銷售跌幅尤其顯著。

業績公告反映，泡泡瑪特早前的海外擴張策略正迎來調整壓力。去年LABUBU帶起的全球熱潮退卻之後，海外消費熱情明顯降溫，加上海外門店持續擴張、前置備貨帶來庫存壓力、匯兌損失上升，多重因素拖累收入表現。

公司管理層在8月中期業績會已經預警，下半年經營壓力會大於上半年，今年很大機會無法達成年初訂下20%的全年增長目標。

潮玩消費熱度退潮、爆款 IP 周期效應，亦影響內地市場表現。過去依靠單一爆款 IP 帶動銷售的模式難以持續，新品未能承接從前的流量，消費者購買盲盒的意願回落，電商平台的線上銷售下滑尤為突出。