逆風破浪創42萬億新紀錄　香港魅力不減鞏固優勢再攀高峰

證監會昨日（2日）發布《2025年資產及財富管理活動調查》，香港資產及財富管理業去年管理資產總值按年急升20%至42.2萬億元，突破2021年35.5萬億元的高位，創下歷史新高；淨資金流入更飆升193%至2.1萬億元，連續第三年錄得上升。此外，波士頓諮詢公司5月27日發布的《2026年全球財富報告》指出，香港以2.9萬億美元的跨境財富總值，首次超越瑞士，成為全球最大跨境財富管理中心。在全球地緣政治複雜多變、經濟前景不明朗的背景下，香港資產管理行業交出這份成績單，絕非僥倖。

關鍵動因：「資金安全港」和「機遇匯聚點」優勢突出

財政司司長陳茂波指出，在全球地緣政治複雜多變的形勢下，香港作為「資金安全港」和「機遇匯聚點」的雙重優勢愈見突出。這番話點出了本輪增長的關鍵動因。國際局勢動盪，歐洲地緣衝突持續，中美博弈未見緩和，跨國資本對「安全」的定義正在重新書寫。在這一背景下，中國經濟保持相對穩定增長，而香港作為「一國兩制」下的國際金融中心，既擁有國家的堅實後盾，又保持資金、人員、資訊、貨物的自由流動，這種獨特的制度優勢在動盪時代愈顯珍貴。

數據本身是最有力的說明。2025年，來自中國內地及香港以外的投資者佔管理資產總值的54%以上。香港資產管理人更將其管理資產的56%投資於內地及香港以外的市場。數字證明，香港既是國際資本進入中國的門戶，也是中國資本走向世界的跳板。這種「雙向通道」的定位，是新加坡、杜拜等其他金融中心難以複製的競爭壁壘。

表現強勁：呈現「量」的擴張和「質」的提升

值得分析的是，本次增長並非單純的「量」的擴張，更體現了「質」的提升。調查顯示，資產管理及基金顧問業務的管理資產按年上升19%至31萬億元，私人銀行及私人財富管理業務更大幅增長24%至12.9萬億元。在香港註冊成立的證監會認可基金，資產淨值上升38%至2.3萬億元，升勢延續至2026年，截至5月底進一步攀升13%至2.6萬億元。

行業的國際化與多元化定位尤為突出。過去五年，非股票投資的比例上升7個百分點至58%，反映香港的固定收益及貨幣市場日益壯大。證監會投資產品部執行董事吳家俐指出，香港於2025年充分展現在全球挑戰下的強勁韌性及日益增強的影響力，這有賴於全球投資者的堅定信心、本港市場蓬勃的創新發展及其世界級人才庫。

香港資產管理行業的強勁表現，離不開國家的支持。國家「十五五」規劃明確支持香港強化國際資產及財富管理中心功能。內地相關機構的資產及財富管理業務表現優於行業整體，受惠於淨資金流入躍升80%，其管理資產總值按年增加28%至3.9萬億元。互聯互通機制不斷擴大內涵，為國際資本提供了便捷的跨境投資渠道。

居安思危：拓展多元資金、防範潛在風險

然而，居安必須思危。香港目前的管理資產來源雖已高度多元化，但美歐資金仍佔相當比重。在地緣政治碎片化趨勢下，過度依賴單一來源地始終是潛在風險。香港應積極拓展來自中東、東南亞、拉丁美洲等新興市場的資金，進一步分散風險、擴大資金池。事實上，中東主權財富基金近年對亞洲資產的配置意願明顯上升，香港完全有條件成為這股資金的首選落腳點。

資金湧入帶來機遇，也帶來挑戰。數字金融、虛擬資產驅動的投資工具正在重塑財富管理的生態。這些創新在提升效率的同時，也帶來了新的風險敞口——網絡安全威脅。算法交易的系統性風險、數字資產的估值泡沫，以及備受關注的AI泡沫風險，都是監管機構必須未雨綢繆的課題。陳茂波強調，國家經濟持續穩定向好發展是香港最強大的後盾，加上特區政府穩定可預期的經濟貿易政策，是國際投資者的信心所在。維護這份信心，不僅要靠市場的活力，更要靠監管的審慎與前瞻。

香港須更加珍視這份來之不易的信任，在擁抱創新與防範風險之間取得平衡，才守住「資金安全港」的招牌。